Croissance, inflation, politique économique et ESG : lecture macro et implications pour la construction de portefeuille.

Panorama 2023 : économie & marchés

Cet article propose une lecture macro (PIB, inflation, politique économique) et relie ces éléments aux marchés et aux tendances ESG.

L’économie

L'Australie a connu sa cinquième hausse trimestrielle consécutive du PIB au quatrième trimestre 2022, mais le taux de croissance s'est ralenti pour le deuxième trimestre consécutif. L'économie australienne a augmenté de 0,5% au dernier trimestre 2022 et de 2,7% sur l'année, selon les comptes nationaux publiés par le Bureau australien des statistiques (ABS).

La consommation finale et le commerce net ont été les principaux moteurs de la croissance. Le ralentissement est cohérent avec un environnement mondial plus complexe (inflation élevée, taux élevés, crise énergétique internationale).

Les marchés

Depuis 2018, on observe une évolution : davantage de stimulation fiscale (projets d’infrastructures, décarbonation, relocalisation), venant compléter/remplacer certaines politiques d’assouplissement quantitatif. Cette transition peut modifier la structure de l’investissement (tangible vs intangible) et l’équilibre inflation/croissance.

Focus ESG (Australie)

L’investissement ESG devient plus important et plus sophistiqué. Le cadre de divulgation des risques climatiques progresse, et de grands acteurs adoptent des engagements de neutralité carbone ou ajustent leurs expositions sectorielles.

Point d’attention : l’ESG ne se résume pas à exclure des secteurs — il s’agit aussi de piloter les risques au niveau portefeuille.

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